삼양식품 주가 전망, 전문가 분석에 따른 매수 추천 점수는?

삼양식품 주가 전망, 전문가 분석에 따른 매수 추천 점수는 ?

 

 

이 글에서는 삼양식품의 주가 변화에 대한 전망을 하반기 중심으로 다룰 것입니다. 2023년 상반기에 삼양식품은 높은 기준에도 불구하고 매출과 영업이익에서 상승을 기록하며 성장을 이어갔습니다. 이러한 동향을 고려하여 주가 전망과 현재 주식 구매 추천 점수를 제공하겠습니다.

 

상반기 성과 돌아보기

 

2023년 상반기에 삼양식품의 연결 매출은 5309억원 (+16.0% YoY)을 기록하고, 영업이익은 679억원 (+31.0% YoY)을 기록하여 상승세를 지속했습니다. 해외에서의 매출도 +10%를 기록하였으나, 지난해 기업 간 연결 조정의 타이밍 차이로 실제 수출 매출은 +26%로 추정됩니다. 이러한 성장은 미국 물류 위기와 안전 재고 출하로 인해 지난해의 높은 기준에도 불구하고 지속되었습니다.

 

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삼양식품, 상반기 성과 돌아보기.pdf

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국내 수요의 증가

 

삼양식품의 국내 라면 시장 점유율은 상반기에 11.6% (+0.3%p)로 추정되며, 주요 브랜드와 신제품의 판매 증가로 시장 성장률 (+12%)을 약간 상회하는 성과를 달성했습니다. 유제품 SKU는 유제품 생산 방법의 변화 (직접 생산 → OEM)와 제주우유 판매로 줄어들었지만, 프리미엄 유제품 브랜드 'Ornic' 및 식물성 건강 브랜드 'Jack&Pulse'를 출시하면서 양념 및 조미료 제품의 판매가 강화되었으며, 냉동 식품의 사업 확장 효과로 국내 매출은 전체적으로 +30% 성장했습니다.

 

최고의 분기 성과와 밀양 2공장 확장

 

2023년 두 번째 분기에 삼양식품의 연결 성과는 매출 2854억원 (+11.8% YoY), 영업이익 440억원 (+61.2%, OPM 15.4%), 지배주주의 순이익 348억원 (+27.0%, NPM 12.2%)을 기록하며 시장 기대치 (매출 328억원)를 +34% 상회하는 호실적을 달성했습니다. 라면 카테고리와 불닭 시리즈에 대한 견실한 수요가 지속되었으며, 전년도 판매 가격 인상과 환율 상승 (2Q23 평균 원/달러 환율 1315원, +4.3% YoY)의 혜택을 봤습니다.

 

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하반기 전망

 

2023년 하반기에는 삼양식품의 연결 매출이 2900억원 (+37.1% YoY, +1.6% QoQ)이고, 영업이익이 372억원 (+92.3% YoY, -15.6% QoQ)을 기록할 것으로 예상되며, 이전에 추정된 영업이익 305억원 및 시장 컨센서스 영업이익 304억원을 상회할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 중국에서의 비즈니스 조정 대부분이 상반기에 완료되었기 때문으로 추정되며, 미국 및 아시아 타 국가로의 수출이 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다.

 

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구매 추천 점수: 4/5

현재 시장 상황과 상반기의 양호한 실적을 고려하여 삼양식품 주식에 대한 구매 추천 점수는 5점 중 4점을 부여합니다. 회사는 지속적으로 성장하고 있으며, 하반기에도 수출 및 국내 판매의 성과가 예상되기 때문입니다. 단, 시장 상황 변화와 경쟁 환경 변화에 주의해야 합니다.

 

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