제이오 주가 전망, 전문가 분석에 따른 매수 추천 점수는?

제이오 주가 전망, 전문가 분석에 따른 매수 추천 점수는?

 

 

제이오 주가의 현황과 전망에 대해 다양한 관점으로 분석하여 제공하겠습니다. 플랜트 엔지니어링, 전지 제조기업으로 각광받고 있는 이 기업의 현황과 전망을 소개하겠습니다.

 

탄소 나노튜브 파우더 제조업체

 

제이오는 식물 공학 및 탄소 나노튜브(Carbon Nanotube) 파우더 제조 업체입니다. 이 회사의 플랜트 엔지니어링 사업은 2차 전지 및 친환경 시장에 중점을 두고 있으며, CNT 파우더은 슬러리(분산) 회사에 판매되어 궁극적으로 2차 전지 셀을 생산하는 데 사용됩니다.

 

대표 CNT 제품으로는 양극용 다중벽 CNT(MWCNT)와 양극용 소수벽 CNT(TWCNT)가 있습니다. 지난 해 기준으로 2차 전지용 CNT의 매출은 매출의 17%(한화 113억원)을 차지했습니다. CNT 생산 능력은 21년에 300톤에서 2022년 말에 1,000톤으로 증가하였으며, 25년까지 5,000톤으로 늘릴 계획입니다.

 

차세대 배터리 필수 물질 'CNT' 뜬다

 

양극 및 음극 모두에서 사용되는 CNT는 양극 및 음극 내에서 리튬 이온의 이동을 원활하게 돕는 전도체 역할을 합니다. 제 1분기 CNT 매출 중 99%는 SK On 등 전기 자동차 배터리용 음극인 MWCNT로 사용되었습니다. 앞으로는 한국의 2차 전지 셀 회사와 전력 효율과 용량을 향상시키기 위한 북미 OEMs에도 공급될 것으로 예상됩니다.

 

음극용 CNT(TWCNT)는 중국 셀 회사에 공급되고 있으며, 실리콘 음극 소재와 같은 차세대 음극에 적용되면 효율성과 안정성이 향상됩니다. 글로벌 상위 OEMs가 대규모로 채용하지 않은 상황에서 실리콘 양극 소재가 아직 대규모로 채택되지 않았기 때문에 양극 CNT 매출은 낮지만, 대규모 채택이 시작되는 25년 이후의 매출 증가는 매우 가팔라질 것입니다.

 

또한, CNT 시장 보급률을 높이는 데 있어서 건조 공정의 채택이 필요하기 때문에 CNT 수요의 증가에는 핵심적입니다. 이것은 음극 소재 업체와 유사한 높은 성장률을 보일 것입니다. 올해 예상 순이익은 약 120억원 정도이며, PER 평가는 100배 정도입니다.

 

 

그러나 현재 논의 중인 신규 고객 공급, 대량 생산 시 30% 이상으로 추정되는 높은 운영 이익율, 양극/음극 소재 시장 성장률을 고려하면 비싸지 않습니다. 25년의 예상 성능은 200억원 이상의 매출(양극용 CNT가 100억원 이상), PER 평가는 25에서 30배입니다.

 

양극 CNT가 수익성 성장의 열쇠이며, 셀 회사의 CNT 채택률이 계속 상승함에 따라, 이 회사는 한국 양극 소재 회사 25년 평균 PER 평가(4개의 양극 소재 회사 평균 PER 34배)와 유사하거나 더 높은 PER 평가를 받을 수 있습니다. 이것은 양극 소재 회사와 유사한 수익성 성장률을 보일 것입니다.

 

2분기 2023 리뷰 : 영업 이익 19억원

 

KRW 30억원 (+33% QoQ)의 매출과 KRW 19억원 (-42% QoQ)의 영업 이익을 기록했습니다. 이는 컨센서스를 32% 초과하고 15% 미달했습니다. 식물 공학 사업 매출은 주로 GS Eco-Metal과 ECOPRO Hungary와 같은 프로젝트를 통해 KRW 24.6억원 (+39% QoQ)을 기록했습니다. CNT는 MWCNT 제품을 중심으로 KRW 5.4억원 (+9% QoQ)을 기록했습니다. 두 번째 분기의 CNT 생산량은 102톤으로, 지연된 확장을 제외하고 100% 이상의 가동률을 유지했습니다. 영업 이익률은 6.4% (-8.3%p QoQ)로, 식물 부문에서 일회성 채권 손실로 인해 전 분기 대비 감소했습니다.

 

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CNT, 모든 트렌드에 부합

 

최근 전지 소재 트렌드는 전기 자동차를 위한 가격 경쟁으로 LFP의 채택이 증가하고 에너지 밀도/이온 전도성을 개선하기 위한 차세대 소재의 채택입니다. 탄소 나노튜브(Carbon Nano Tube)는 양극 및 음극 활성 물질의 부하를 줄이고 용량을 확장하기 위한 다른 소재의 부하를 줄이는 방법과 이온 전도성을 향상시키기 위한 전도성 소재를 사용하는 방법 모두에 사용할 수 있는 소재입니다.

 

물론 LFP 뿐만 아니라 삼원계 배터리에도 적용 가능하며, 실제로 사용이 증가하고 있습니다. 또한 다음 세대 소재로 주목받는 '실리콘 양극 소재'의 채택이 증가하는 가운데, 실리콘의 불완전한 구조적 변화를 방지하는 보완적인 소재로서 CNT가 주목받고 있습니다.

 

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주식 가격 예측

 

하반기에 제이오의 주식 가격은 어떻게 변할까요?

 

1. 실적 향상

제이오는 최근 실적을 개선해 왔습니다. 2분기의 매출은 전 분기 대비 33% 증가하였으며, 플랜트 엔지니어링 사업과 CNT 분야에서 좋은 성과를 기록했습니다. 이러한 실적 향상은 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

 

2. CNT 시장 성장

CNT는 다양한 응용 분야에서 사용되고 있으며, 특히 전지 산업에서의 수요가 증가하고 있습니다. 제이오의 CNT 생산 능력은 계속 확대되고 있으며, 실리콘 양극 소재와 같은 차세대 소재에도 적용됩니다. 이는 미래의 성장 가능성을 나타냅니다.

 

3. 신규 고객 공급

현재 제이오는 신규 고객 공급에 대한 논의 중입니다. 새로운 고객을 확보하면 매출이 더욱 증가할 것으로 기대됩니다.

 

4. PER 평가

제이오의 PER 평가는 현재 100배 정도입니다. 그러나 대량 생산 시 운영 이익율이 높고, 양극 및 음극 소재 시장의 성장률을 고려할 때 이 평가는 비싸지 않습니다.

 

주식 시장은 예측이 어려운 것이 사실이며, 리스크가 존재합니다. 그러나 제이오는 매출 성장, 시장 성장, 신규 고객 공급과 같은 긍정적인 요소들이 있으며, 따라서 하반기에도 주식 가격이 상승할 가능성이 있습니다.

 

구매 추천 점수 및 이유

 

 

제이오 주식에 대한 현재 구매 추천 점수는 4.5/5입니다.

이 점수는 다음과 같은 이유로 매겨졌습니다.

 

1. 실적 개선

제이오는 최근 실적을 크게 개선했습니다. 2분기 매출은 예상을 초과하며, 플랜트 엔지니어링 사업과 CNT 분야에서 성과를 거두었습니다. 이러한 실적 개선은 투자자에게 긍정적인 메시지를 전달합니다.

 

2. 성장 가능성

CNT는 다양한 산업에서 사용되고 있는 다재다능한 소재입니다. 제이오의 CNT 생산 능력 확대 및 신규 고객 공급을 고려하면 미래의 성장 가능성이 높습니다.

 

3. 합리적인 평가

현재 제이오의 주식은 100배의 PER 평가를 받고 있습니다. 그러나 이러한 평가는 대량 생산 및 시장 성장을 고려할 때 합리적으로 보입니다.

 

4. 리스크 고려

주식 투자는 언제나 리스크를 동반합니다. 투자자는 시장 변동성과 기업 내부 및 외부 요인을 고려해야 합니다.

종합적으로, 제이오의 주식은 매력적인 투자 기회로 보이며, 현재 구매 추천 점수는 높습니다. 그러나 투자 전에 자세한 연구와 리스크 관리가 필요합니다.

 

끝으로

 

제이오는 식물 공학 및 CNT 파우더 제조 분야에서 탁월한 실적을 기록하며 미래의 성장 가능성을 가지고 있습니다. 현재의 구매 추천 점수는 4.5/5로, 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공할 것으로 기대됩니다. 그러나 주식 시장은 언제나 변동성이 있으며 리스크가 따르므로 투자하기 전에 신중한 검토와 자세한 연구가 필요합니다.

 

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